中创商学：北交所IPO迎受理小高峰 券商：正积极“筑巢引凤”

　　数据显示，从12月29日到1月5日共有5个交易日，多达16家企业的北交所IPO申请在此期间获得受理，其中9家都是集中在12月31日，北交所出现一波小高峰。

　　截至1月6日，北交所在审企业达69家，另有超400家企业申请公开发行辅导备案并进入北交所。据多家券商透露，坚定看好新三板和北交所的发展趋势，为抢抓机遇，目前正在积极储备优质项目。

　　01.后备企业充足 12月迎受理小高峰

　　根据上市规则要求，在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司可申请到北交所上市。与此同时，为契合中小企业发展阶段和经营特征，北交所设置四套差异化上市标准，涵盖市值、营收、研发等指标，在门槛设置上包容性更强、覆盖面更广。

　　12月31日中创商学获悉，获受理的派特尔(836871)公司原先还在为选择合适的上市地点犹豫，但北交所设立后，公司结合自身体量和市场定位等综合考虑后，最终坚定选择冲刺北交所。

　　公开数据显示，目前北交所在审企业共69家，其中泓禧科技、威贸电子2家已经顺利过会、16家已获受理、35家已问询、另有16家暂处于中止审核状态。

　　69家在审企业来自全国18个省市，其中以广东12家、江苏10家、北京9家，在审企业数量位列前三。

　　其中3家在审企业2020年营收规模在10亿元以上，分别为杭州路桥、晨光电缆、秦森园林，2020年分别实现营收19.95亿元、19.84亿元、10.44亿元。

　　上述在审企业主要来自高新技术新兴产业。69家在审公司主要集中在制造业(46家，占比66.67%)和信息传输、软件和信息技术服务业(13家，占比18.84%)。制造业中，属于高端设备制造业的公司占比近三成，另有多家公司入选工信部专精特新“小巨人”企业名单。

　　02.北交所吸引力强劲 后备企业跃跃欲试

　　北交所开市接近3个月，交投明显活跃，部分个股盘整后重新走强，股价超越开市时的高位，吸引力开始逐渐显现。

　　据北交所去年12月底公布的数据，2021年北交所全市场股票平均涨幅98.90%，市场财富效应尽显;投资者数量超475万，是北交所设立消息宣布前的约2.8倍。

　　面对北交所良好的发展态势，此前部分尚在观望的企业，经过评估后，最终还是选择在北交所深造。

　　主营物联网智能硬件产品的云里物里(872374)已经在新三板挂牌四年多，去年12月中旬向监管部门报送了申报北交所上市的辅导备案材料，进入上市辅导期。

　　公司董事长庄严表示，“北交所我觉得这是一条很好的资本路径。之前我们已经达到创新层标准但一直犹豫上不上，2021我们积极申请进入创新层，进入创新层后公司又成为工信部专精特新‘小巨人’企业。9月份北交所设立，定位专精特新中小企业，深受鼓舞，可以看出国家对中小科技企业发展是全方面大力支持发展。”

　　他进一步表示，“我们应该顺应时代趋势积极进入北交所，因此，我们提交了北交所上市辅导，以我们公司目前发展阶段，与其在其他交易所做末尾小市值公司，不如在北交所力争上游头部市值公司。

　　看到庄严的公司已经进入北交所上市辅导期，身边不少企业朋友纷纷前来咨询。“如果想把企业做大，那就登陆新三板吧。”庄严很明确地跟各位企业家朋友们建议，“上了新三板规范自己，不要等到你的业绩达到IPO的标准了以后，再去考虑上市这条路。因为这个规范的成本其实是你本来就应该支付的，本来就是企业应该承担的合规成本。即使你不去上新三板，国家的这些政策，还有这些大数据，也会让你不得不按照这个规范去做，其实付出的成本差不多的。那与其说被动地去规范，还不如以主动的身份去登陆新三板做规范，然后又能够融资，一举两得。”

　　03.券商积极“筑巢引凤”

　　中创商学了解到，在北交所开市之前的冲刺阶段，各券商经纪业务条线的工作重点主要围绕投资者教育宣传、业务权限开通系统优化，各类北交所业务员工培训、客户适当性管理工作等方面展开。

　　多家券商向券商中国记者表示，新规发布后投资者踊跃申请北交所交易权限，多家券商的合格投资者开通率已经达到了50%以上。截至目前，国金证券权限开通率已近七成，东海证券的开通率已超过60%，国元证券北交所潜在投资者实际转化率已达到51.32%，申万宏源、国海证券的覆盖率也近50%。

　　北交所根植于新三板，主要服务于创新型中小企业，中创商学了解到，自新三板改革及北交所政策出台以来，各券商积极“筑巢引凤”，从制度上鼓励北交所业务的承揽承做，并在组织架构上进行调整，将北交所及新三板业务提到更高的战略地位。

　　比如，兴业证券自2020年起就在新三板业务上做了提前布局，一是鼓励全部投行团队主动做北交所业务，二是对新三板业务团队进行转型升级，将新三板团队定位变为成长企业投行部，目前已建成一支专职服务于北交所的保荐团队。

　　国金证券也设立了北京分公司，专门负责新三板推荐挂牌、定增、收购重组、做市交易等业务。此外，据国金证券投行业务部门介绍，国金证券目前将北交所业务全面提升至与常规IPO业务同等的重要性水平，从战略上提升北交所业务在投行业务体系内的重要性。同时，国金证券将传统保荐业务的成功经验、资源平移到北交所业务，尤其是在汽车零部件、设备制造、医药等行业，加快现有客户的培养和转化。

　　与此同时，券商也在不断“招兵买马”，加强服务“专精特新”的力量。包括申万宏源证券、兴业证券、开源证券在内的多家券商表示，目前正积极扩充新三板队伍，招聘新三板推荐、保荐、销售相关人才，加大公司在北交所及新三板业务方面的人力资源配置。

　　一些券商已明确表示将北交所业务列为成为重点发展方向，抓住服务国家“专精特新”的战略机遇，力争为中小企业创新发展做出贡献。

　　大型券商中，在新三板业务耕耘了10多年的申万宏源证券宣布加大投入，全面构建从“研究+投行+投资+基金+做市+财富管理+衍生品”的中小企业服务全产业链。申万宏源特别提到，拟设立100亿“专精特新”一级股权投资基金，加大投资力度，着力解决中小企业融资难、融资贵的问题，并在研究端深耕“专精特新”产业研究，增强价值发现能力。

　　作为新三板市场布局最早、规模最大的券商之一，申万宏源证券有关负责人表示，公司坚定看好新三板和北交所的发展趋势，号召承销保荐公司内部全体成员投入新三板业务，许多原先以A股保荐业务为主的团队也积极申请新三板推荐业务资格备案，不仅承做北交所上市项目，也承做新三板推荐项目。

　　“截至目前，申万宏源已经完成精选层公开发行项目6个，全部平移为北交所上市公司;已过会待发行北交所项目1个，在审北交所项目6个，已辅导验收待申报的北交所项目十余个。北交所成立后，企业有更大意愿通过新三板进入中国资本市场，2021年，立项的新三板推荐挂牌项目超过40个，2022年成功挂牌的企业有望超过20家。”

　　中创商学

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