中创商学：北交所上市是中小企业的黄金时期

　　在排队半年后，新三板公司宏裕包材突然宣布撤回创业板IPO申请，意味着公司将终止分拆上市计划。对于其中的缘由，公司称对登陆资本市场的计划进行了调整，并表示后续将择机重新启动上市计划。

　　另一家创新层企业创尔生物，同样终止了IPO计划。值得一提的是，这家公司已经通过上交所上市委审议，公司IPO并在科创板上市申请目前处于注册阶段。创尔生物是一只IPO“集邮股”，公司股东人数超过600户。

　　宏裕包材终止分拆上市，择机重启上市计划

　　据中创商学获悉，安琪酵母公告，决定终止所属子公司宏裕包材分拆至深圳证券交易所创业板上市。

　　在本次分拆上市推进过程中由于宏裕包材经营环境发生较大变化，公司拟决定终止推进本次分拆宏裕包材至深圳证券交易所创业板上市，并撤回相关上市申请文件。

　　10月23日，安琪酵母发布三季报称，2021年第三季度，实现营收23.60亿元，同比上升13.22%;实现净利润1.90亿元，同比下降35.23%。

　　据三季报，2021年前三季度，安琪酵母实现营收75.94亿元，同比上升18.17%;实现净利润10.18亿元，同比上升0.54%。

　　安琪酵母表示，2021年第三季度，糖蜜、化工原料、能源等价格上涨导致成本大幅上涨。此外，其计提股权激励费用导致净利润下降。

　　对于终止这次IPO申请，宏裕包材表示是“考虑公司原材料大幅上涨等外部经营环境变化对公司带来的影响，公司对登陆资本市场的计划进行了调整。”公司并称，后续将择机重新启动上市计划。

　　创尔生物撤回IPO，保留“新三板”

　　根据创尔生物的公告，导致公司最终做出撤回上市申请的原因为2021年度业绩无法满足规定要求。

　　根据规定，最近3年营业收入复合增长率达到 20%，或者最近一年营业收入金额达到3亿元。也就是说，创尔生物预计今年营收无法达到3亿元且复合增长率也低于20%。

　　暴利的行业背景下，创尔生物为何越来越不行了?

　　实际上，2020年，也就是创尔生物首次冲击创业板IPO时，正是医美面膜的重要转折点。

　　2020年1月，国家药监局官方澄清不存在所谓的“械字号面膜”，不能用“医用面膜”作为名称。“妆字号面膜”不能宣传“医学护肤品”，不能称为“药妆”产品。

　　经过官方辟谣后，创尔生物的医用敷料板块受到重创。根据其招股书，创尔生物2019年和2020年营业收入分别为3.027亿元和3.033亿元，营收增长速度放缓，几乎持平。

　　值得注意的是，2020年1-9月，创尔生物实现营业收入19,668.63万元，同比下滑3.41%。其中，2020年第三季度营业收入同比下降27.41%，明显快速下滑。

　　在申报科创板IPO获受理后，创尔生物已于今年1月宣布终止挂牌新三板的计划，公司股东大会于2月份审议通过了终止挂牌的事宜。公司表示，目前公司决定向上交所申请撤回IPO并在科创板上市申请文件，因此未达到上述议案向全国股转系统申请公司股票终止挂牌的生效条件。

　　撤回IPO申请，创尔生物称，将在收到中国证监会科创板股票发行注册程序终止通知书后，及时向全国股转公司提出复牌申请。意味着创尔生物将留在新三板。公司于自2020年6月24日起停牌，至今已停牌一年半。

　　北交所上市是中小企业的黄金时期

　　业内人士认为，对于新三板公司而言，在北交所上市无疑多了一个资本市场路径的选择，而且现在正是去北交所上市的黄金时期。

　　实际上，在北交所开市后，多家挂牌公司，尤其是处于创新层的拟IPO公司，频繁出现转道北交所上市的现象。多家正处于上市辅导阶段的公司，将上市目标板块变更为北交所。

　　邦德股份在将上市板块变更为北交所上市后，已经迅速完成了上市辅导。据公司公告，2021年11月5日，公司向山东证监局提交了《关于变更辅导备案首发板块的申请》，申请在山东证监局辅导备案的申报板块由创业板变更为精选层，北京证券交易所开市后，申报板块平移至北京证券交易所。

　　12月27日，公司收到山东证监局12月24日下发的《关于对中泰证券股份有限公司辅导工作的验收工作完成函》，公司在辅导机构中泰证券的辅导下已通过山东证监局的辅导验收。

　　在完成辅导后，邦德股份迅速于今日向北京证券交易所报送了首次公开发行股票并上市的申报材料。经向全国股转公司申请，公司股票自12月29日起停牌。资料显示，公司2019年度、2020年度归属于挂牌公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为4523万元、3002万元。

　　近日进入北交所上市辅导期的锦波生物，此前也曾冲刺科创板上市。公告显示，公司2019年度、2020年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润分别为3701万元、2297万元。

　　总体而言，资本市场的大门正在向优秀的中小企业打开，对于市场参与各方而言，都需要更加理性的看待此次全面注册制改革下资本市场的大变局，有变量就有增量机遇。北交所的设立不仅进一步增强了中小企业的活性，重振中小企业信心，又突破体制机制上的瓶颈，加快建设一个为创新型中小企业量身打造的证券交易所，深入探索资本市场支持中小企业科技创新的普惠金融之路。

　　中创商学

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